کنترل نرخ بهره بین بانکی، بر بورس اثر مستقیم دارد
یک کارشناس بازار سرمایه اذعان کرد
کنترل نرخ بهره بین بانکی، بر بورس اثر مستقیم دارد
۱۳ مهرماه
سیاوش وکیلی گفت: بسیاری از کارشناسان و مسئولان بانکی معتقدند که افزایش نرخ بهره بین بانکی اثری بر بازار سرمایه و نرخ سود سپردههای بانکی ندارد، در حالی که افزایش نرخ بهره بین بانکی بهنوعی موفق نبودن بانکها در جذب نقدینگی به حساب میآید و باعث میشود که بانکها عموماً بهمنظور جبران این مسئله، نرخ سود سپردهها را بهصورت غیرمجاز افزایش دهند. سیاوش وکیلی کارشناس بازار سرمایه در گفتگو با خبرنگار پایگاه خبری بازار سرمایه (سنا)؛ در رابطه با برخورد بانک مرکزی با تخلفات بانکها در زمینه نرخ سود، اظهار کرد: در این باب دو بحث وجود دارد؛ بحث اول نرخ استقراض بین بانکی است که در مدتی کوتاه تسویه میشود و دیگری نرخ سود سپردههای بانکی است که در عمل نرخ سود بدون ریسک را نشان میدهد. او افزود: بسیاری از کارشناسان و مسئولان بانکی معتقدند که افزایش نرخ بهره بین بانکی اثری بر بازار سرمایه و نرخ سود سپردههای بانکی ندارد، در حالی که این دیدگاه صرفاً یک تئوری است و افزایش نرخ بهره بین بانکی بهنوعی موفق نبودن بانکها در جذب نقدینگی به حساب میآید. این کارشناس بازار سرمایه گفت: بانکهایی که در جذب نقدینگی با مشکل مواجه هستند عموماً بهمنظور جبران این مسئله، نرخ سود سپردهها را بهصورت غیرمجاز افزایش میدهند. از طرف دیگر خودِ این امر که بانک مرکزی مدعی عدم افزایش نرخ بهره، حتی نرخ بهره بین بانکی میشود اما در عمل بانکها خلاف آن را انجام میدهند، میتواند یک سیگنال منفی برای سرمایهگذاران بازار سرمایه باشد. او تأکید کرد: بر اساس مطالعات و تجارب کشورهای دیگر، رابطه معکوسی میان نرخ تورم و نرخ بهره بانکی وجود دارد، پس یکی از راهکارهای کاهش نرخ تورم، افزایش نرخ بهره بانکی است، اما باید به این نکته توجه کرد که بحث مذکور در اقتصادهایی امکان اجرا دارد که فاصله نرخ تورم و نرخ سپرده آنها یک عدد مقعول است، نه در اقتصادی که نرخ تورم واقعی آن حدود ۴۰ درصد یا بیش از آن محاسبه میشود. وکیلی گفت: لذا اگر این استراتژی در کشورهای غربی جواب میدهد به این دلیل است که افزایش نرخ بهره در آنجا معنیدار است. بهعنوان مثال در آمریکا طی سنوات اخیر نرخ بهره از ۰/۲۵ درصد به ۲/۲۵ درصد، یعنی ۹ برابر افزایش پیدا کرده و لذا تغییرات چنددرصدی نرخ بهره در کشورمان نمیتواند تأثیری بر نرخ تورم داشته باشد و تنها موجب تشویش و دلنگرانی سرمایهگذاران و اثر منفی بر بازار سرمایه میشود. او بیان کرد: اکنون متولیان بازار سرمایه با معرفی صندوقهای با درآمد ثابت توانستهاند ابزار مناسبی را برای سرمایهگذاران ریسکگریز طراحی کنند و عمده وجوه این صندوقها عملاً به پشتوانه ابزارها و راهکارهای بانکی است. در همین راستا متولیان بازار پول نیز بهتر است همکاری لازم را با بازار سرمایه به عمل آورند و به هشدارها و مکاتبات رئیس سازمان بورس و اوراق بهادار مبنی بر افزایش نرخ بهره بانکی نیز توجه کنند. وکیلی در پایان گفت: بانک مرکزی بهمنظور بازگشت ثبات و اعتماد به بازارهای پولی و مالی باید نظارت خود را افزایش دهد و با بانکهای متخلف برخورد کند.
