اثرگذاری نرخ تورم بر ارزش بازار بورس

مقدمه
تورم ناشی از انبساط در کل‌های پولی (به‌طور دقیق‌تر، در پول‌های ملی) می‌باشد. در واقع، افزایش حجم پول در جامعه موجب افزایش سطح عمومی قیمت‌ها می‌گردد. در این فرآیند، زمانی‌که حجم پول افزایش پیدا می‌کند، ابتدا کسانی که پول‌های جدید را دریافت می‌کنند برنده هستند، چراکه هنوز ادراک عمومی نسبت به ‌این افزایش و تبعات آن آگاه نشده است. بنابراین، افرادی که در ابتدای دوره انبساط پولی خرید می‌کنند از فرصت افزایش قدرت خرید ناشی از عرضه پول استفاده می‌نمایند۱٫ در مراحل بعدی که عوارض افزایش حجم پول مشخص می‌شود، تعدیل قیمت‌ها اتفاق افتاده و افرادی که پول‌های جدید را دریافت می‌کنند، کالاهای گران‌تری هم خریداری می‌کنند.
در کنار این موضوع، افرادی که دارایی غیر‌نقد داشته‌اند از افزایش تورم منتفع شده و افرادی که دارایی نقد داشته‌اند از افزایش تورم متضرر می‌شوند. به همین دلیل، بیشترین آسیب تورم برای کسانی است که اولاً از رانت اطلاعاتی افزایش حجم پول آگاه نیستند و ثانیاً دارایی غیرنقد ندارند. نگاهی به روند تغییرات رشد ماهانه نقدینگی و تورم ماهانه نشان می‌دهد که نوسان این دو متغیر تقریباً هماهنگ و همسو بوده است.

برای مطالعه متن کامل به ماهنامه بورس ویژه خردادماه ۱۴۰۰ شماره ۱۹۱ مراجعه نمایید.