تدوین چارچوب اولیه قوانین و مقررات مربوط به راه‌اندازی صندوق‌های سرمایه‌گذاری بازنشستگی
مدیر نظارت بر نهادهای مالی سازمان بورس و اوراق بهادار خبر داد
تدوین چارچوب اولیه قوانین و مقررات مربوط به راه‌اندازی صندوق‌های سرمایه‌گذاری بازنشستگی
۲۹ تیر
مدیر نظارت بر نهادهای مالی سازمان بورس و اوراق بهادار در گفتگو با خبرنگار پایگاه خبری بازار سرمایه (سنا) با بیان اینکه «تدوین قوانین و مقررات مربوط به راه‌اندازی صندوق‌های سرمایه‌گذاری بازنشستگی» یکی از مواردی است که سازمان بورس و اوراق بهادار در حال حاضر در دستور کار خود قرار داده و چارچوب اولیه آن نیز تدوین شده، گفت: بر اساس بند ۱۹ ماده یک قانون بازار اوراق بهادار، صندوق‌های بازنشستگی که مدنظر این مقررات قرار گرفته‌اند، صندوق‌های سرمایه‌گذاری هستند که با استفاده از طرح‌های پس‌انداز و سرمایه‌گذاری، مزایای تکمیلی را برای دوران بازنشستگی اعضای خود فراهم می‌کنند.
رضا نوحی ادامه داد: با توجه به اینکه بازنشستگی و لزوم ایجاد طرح‌های بازنشستگی موضوع قشر زیادی از جامعه را در برمی‌گیرد، بنابراین، پاسخگویی به این نیاز سرمایه‌گذاری از دیرباز مطرح بوده است.او خاطرنشان کرد: در حال حاضر بسیاری از شرکت‌ها و مؤسسات بزرگ، طرح‌هایی تحت عناوین مربوط به تأمین آتیه کارکنان در دست انجام دارند و با استفاده از این طرح‌ها، کارکنان این نهادها بخشی از منابع را خود تأمین می‌کنند و بخش دیگری از منابع توسط کارفرما تأمین می‌شود. این مبالغ صرف سرمایه‌گذاری در دارایی می‌شود تا زمانی که فرد بازنشسته شود و از مزایای تکمیلی مربوطه بهره ببرد.به گفته مدیر نظارت بر نهادهای مالی سازمان بورس، این نوع از صندوق‌های سرمایه‌گذاری، بیمه‌های اجباری را شامل نمی‌شود.
او با بیان اینکه در این‌گونه از طرح‌ها، شفافیت مهم‌ترین رکن محسوب می‌شود، تصریح کرد: در این صندوق‌ها محاسبه دقیق مبالغ متعلق به سرمایه‌گذاران، صورت می‌گیرد و دارایی‌های موضوع سرمایه‌گذاری صندوق، ازجمله دارایی‌های با نقدشوندگی بالا خواهند بود.
نوحی با اشاره به ساختار صندوق‌های سرمایه‌گذاری بازنشستگی موردنظر، اظهار کرد: ظرفیت قانونی این صندوق‌ها مطابق با بند ۱۹ ماده یک قانون بازار اوراق بهادار پیش‌بینی شده است. همچنین، ساختار این‌گونه صندوق‌های سرمایه‌گذاری به‌گونه‌ای خواهد بود تا به‌راحتی بتواند NAV صندوق، زمان‌های ورود و خروج سرمایه‌گذاران و مبالغی که سرمایه‌گذار و کارفرما پرداخت می‌کنند را محاسبه کند.او با تأکید بر ضرورت چابک بودن ساختار این نوع صندوق، گفت: ساختار چابک از ایجاد ساختارهای اداری و شرکتی جداگانه برای هر شرکت یا مؤسسه پیشگیری می‌کند و ایجاد این صندوق، این امکان را فراهم می‌کند تا کارفرمایان متعددی از یک صندوق واحد بهره ببرند و محدودیتی برای تعداد کارفرما وجود نخواهد داشت. مدیر نظارت بر نهادهای مالی سازمان بورس، تنوع در میزان ریسک‌پذیری در پرتفوی سرمایه‌گذاران را نکته بسیار مهم در ساختار این‌گونه صندوق‌ها برشمرد و افزود: متناسب با دوره‌های زمانی که یک فرد شروع به کار می‌کند تا زمان بازنشستگی خود، ترجیح و تمایلات سرمایه‌گذاری او تغییرپذیر است. به بیانی دیگر، با نزدیک شدن به زمان بازنشستگی، سبد دارایی‌های او باید به سمت دارایی‌های با درآمد ثابت سوق داده شود تا بتواند در زمان بازنشستگی فرد، جریان مستمر وجوه نقد و پرداخت این جریان را برای سرمایه‌گذار فراهم کند.او با اشاره به متوسط عمر کاری که برای هر فرد شاغل در نظر گرفته می‌شود، اذعان کرد: در این‌گونه از صندوق‌ها، دوره کاری سرمایه‌گذاران ازلحاظ میزان پذیرش ریسک به دوره پرریسک، دوره میان‌ریسک و دوره کم‌ریسک تقسیم می‌شود.در سال‌های ابتدایی، با این پیش‌فرض که این گروه از سرمایه‌گذاران سال‌های زیادی در این صندوق حضور خواهد داشت، پرتفوی‌ای که برای این گروه از کارکنان مدنظر قرار می‌گیرد، پرتفوی‌ای با ریسک‌پذیری بالاتر خواهد بود.نوحی حفظ آباد ادامه داد: در سال‌های میانی، پرتفوی سرمایه‌گذار به سمت سرمایه‌گذاری‌های با ریسک کمتر هدایت می‌شود و با نزدیک شدن به دوران بازنشستگی، پرتفوی به سمت سرمایه‌گذاری در دارایی‌های ثابت حرکت خواهد کرد. البته ضروری است انعطاف‌هایی هم پیش‌بینی شود تا در صورت تمایل سرمایه‌گذاران، رویه متفاوتی نسبت به رویه پیش‌فرض انتخاب پرتفوی در نظر گرفته شود.به گفته این مدیر ارشد در سازمان بورس، با توجه به اینکه به‌واسطه تحت پوشش قرار دادن تعداد سرمایه‌گذاران بیشتر، منابع مستمری به این صندوق واریز می‌شود، بنابراین، ورود مستمر منابع به بازار سرمایه، توسعه بیشتر این بازار را به همراه دارد و همچنین، فرآیند تخصیص آگاهانه منابع را امکان‌پذیر می‌کند.
