انواع سوء رفتار در بازارهای سرمایه

آشفتگی‌های اخیر مالی موجب شد تا قوانین نظارت بر بازار اصلاح شده و حتی مواد جدیدی به آن افزوده شود و در برخی موارد نیز تغییر ساختار در تبیین قوانین صورت گرفته است زیرا هدف از تبیین قوانین بازار، فراهم آوردن بازاری عادلانه‌، منظم و شفاف است که از طریق نظارت بر بازار و شناسایی معاملات غیرقانونی بالقوه این هدف حاصل می‌شود. برای مثال اتفاقات شرکت‌های انرون۱ و ورلدکام۲ اثر بسیار زیادی بر بازارهای مالی و تعریف قوانین جدید داشته است.
از سویی نظارت بر بازار نیز کار دشواری است زیرا تعداد معاملاتی که باید بررسی شوند زیاد است و حتی اگر پایگاه داده‌ای نیز وجود داشته باشد، تحلیل‌گر نمی‌تواند هر تراکنش را بررسی نماید. معاملات غیرقانونی بالقوه معمولاً از همکاری میان معامله‌گر و دارنده اطلاعات نهانی حاصل می‌شود. تحلیل‌گر باید بتواند الگوهای غیرعادی را شناسایی کرده و ارتباط میان آنها با سرمایه‌گذاران را کشف نماید. از این‌رو, مدیران بازار برای فراهم آوردن بازاری شفاف و ارتقای سطح اعتماد مشتریان به بازار سرمایه و جذب منابع، اقدام به تعریف قوانین و ابزارهای نظارتی جدیدی برای دستیابی به این اهداف کرده‌اند.

برای مطالعه متن کامل به ماهنامه بورس ویژه خرداد ماه ۱۳۹۹ شماره ۱۷۹ مراجعه نمایید.